Ильинская улица существует более 150 лет, своё название получила от фамилии землемера Ильина, который в 1779 году составил в топографическом виде план Ефремова и карту уезда. В 1795-1796 и 1803-1806 годах Ильин избирался предводителем дворянства Ефремовского уезда.
Застройка Ильинской улицы после её возникновения шла медленно, и только после отмены крепостного права она быстро стала застраиваться деревянными одноэтажными домами мещан и мелких служащих. Улица была не вымощена. Первые дома частично были покрыты соломой и досками; время сохранило до наших дней те возведённые в далёком прошлом дома (конца 19 – начала 20 века); они маленькие деревянные, стоят близко друг к другу.
В настоящее время улица начинается от Комсомольской, пересекает Ленина, Словацкого Восстания, завершается у улицы Новика; её особенность – пятиэтажные дома, всё асфальтировано, много зелени.
4 ноября 1964 года решением исполнительного комитета Ефремовского городского совета депутатов трудящихся Ильинская улица стала носить имя Героя Советского союза М.И. Короткова.